제시 리버모어의 피라미딩 전략 중 첫 번째, 타이밍 – 4편

흔히들 피라미딩 전략을 분할 매수 기법으로 알고 있을 것입니다. 그러나 이 책에선 피라미딩 전략으로서 타이밍, 자금관리, 감정통제 3가지를 제시하고 있는데요. 투자자로 성공하려면 이 3가지를 항상 생각하고 있어야만 합니다. 분량 관계로 피라미딩 전략 중 첫 번째인 타이밍에 관해 알아보았습니다.

 

 

목차

1. 매수, 매도, 손절매 타이밍

2. 하향식 매매(Top Down Trading)

    1) 최소 저항선을 통해 시장의 동향 파악
    2) 주도 업종을 찾아내고 해당 업종의 가격 흐름을 파악
    3) 찾아낸 주도 업종에서 주도주 2개를 비교
    4) 개별 주식 정밀 조사

 

 

1. 매수, 매도, 손절매 타이밍

 

타이밍이란 시장에 진입하고 청산할 시점을 말합니다.

 

시장에 진입하기 위해서는 모든 조건이 내게 유리해질 때까지 기다리는 것이 필요합니다. 섣불리 매매에 나섰다간 손실을 볼 수 있으므로 참고 또 참는 것이 중요한데요. 그래서 제시 리버모어는 '큰돈은 머리가 아니라 참고 인내함으로써 벌 수 있다'라고까지 말했습니다.

 

매수 후에 주가가 예상과 다르게 지지부진하며 횡보하거나 아니면 하락하여 내 판단이 틀렸다고 생각되면 즉각 포지션을 청산하여 손을 털어야 합니다. 만약 그게 아니라면 즉, 주식을 처분해야 할 이유가 없다면 섣불리 이익을 실현하지 말고 꾹 참으면서 그 포지션을 유지해야만 하고요.

 

이 같은 이유로 주식을 매매할 때는 타이밍이 중요합니다. 특히나 매수 시점은 더욱 그러합니다. 리버모어는 수익의 정도는 매수 시점에 이미 결정된다고 생각해서 따로 '심리적 시간'이라는 용어까지 별도로 붙일 정도였습니다. 그래서 타이밍을 설명함에 있어서 매도 보다는 매수하기까지 과정에 대해 대부분의 분량을 할애하고 있습니다.

 

2. 하향식 매매(Top Down Trading)

 

정확한 매수 타이밍을 잡기 위해선 해당 종목을 철저하게 분석해야만 합니다. 차트 투자자인 제시 리버모어가 '이익은 모든 주식의 근간이며 이익이 주가를 끌어 올리므로, 최종 분석 대상은 결국 이익이다.'고 말한 것으로 미루어 볼 때, 기본적 분석 또한 게을리하지 않았던 것으로 보입니다. 그는 하향식 분석을 통해 강세장에서 주도 업종을 찾은 후 해당 업종의 주도주가 상승추세에 돌입하는 것을 포착하고자 하였습니다. 하향식 분석을 통한 종목 선정과 매수 방법은 아래와 같습니다.

 

1) 최소 저항선을 통해 시장의 동향 파악

2) 주도 업종을 찾아내고 해당 업종의 가격 흐름을 파악

- 같은 업종에 있는 종목들은 비슷한 움직임을 보이므로 업종의 움직임은 추세를 파악하는 핵심 요소입니다. 약세 업종은 피하고, 강세 업종에서 강세 종목을 선택해야 합니다.

- 업종을 2개 선택하면 4개 종목을 분석할 수 있습니다.

 

3) 찾아낸 주도 업종에서 주도주 2개를 비교

- 리버모어는 이것을 '직렬 매매'라고 불렀습니다. 종목 2개의 움직임을 동시에 보면 시장이 보내는 신호를 쉽게 알아차릴 수 있어서, 투자 안전성을 위한 안전장치라고 밝혔습니다.

- 주도주에서 이익을 내지 못하면 시장에서 이익을 낼 수 없습니다. 또한 주도주만을 투자 대상으로 하면 매매 범위를 최소화하는 효과도 거둘 수 있습니다.

 

4) 개별 주식 정밀 조사

- 사람처럼 주식도 다양한 성격을 가지고 있습니다. 이를 잘 파악하면 주가의 움직임을 예측하는 정보가 될 수 있습니다.

- 모든 증거를 수집하여 확률이 높은 쪽을 선택하여 기다리다 때가 오면 주저하지 말고 공격해야 합니다.

- 3편에서 살펴봤던 '전환점을 통해 추세를 파악한 뒤 매수하는 방법'을 여기서 소개합니다(https://ecodang.tistory.com/523)

- 최소저항선, 전환점, 일중반전, 신고가 돌파, 고정선 돌파 등으로 업종과 종목의 추세를 관찰해야 합니다. 거래량에 비해 상승폭이 둔하거나 소폭의 하락을 보이는 등 이전과 다른 패턴을 보일 때, 비교적 고점에서 양봉, 음봉에 상관없이 대량의 거래량이 터질 때, 지루한 횡보가 이어질 때 등 움직임이 이상하거나 천정이라고 판단되면 매도하고, 그렇지 않으면 추가 매수 혹은 계속 가지고 가야 합니다(위 링크 참조)

 

장기 상승 추세 이후에 거래량이 증가하고 주가가 등락을 거듭하는 상황을 경계하라! 이것은 현 추세의 끝이 임박했다는 하나의 단서이자 경고등이다. 또 이는 강세에서 약세로, 기관에서 일반인의 손으로, 매집에서 분산으로 흐름이 넘어가고 있다는 신호일 수도 있다. 일반 대중은 이러한 거래량의 증가 현상을 천장 혹은 바닥을 암시하는 신호가 아니라 활기찬 시장에서 늘 겪는 통상적 수준의 주가 조정으로 간주하는 경우가 종종 있다.

 

시장을 예측하고 기대감을 갖는 것은 매우 위험합니다. 시장이 움직이는 대로 매수, 매도, 손절로 대응하는 것이 중요하며, 대응할 때 가장 중요한 것은 타이밍입니다. 매수 타이밍이 맞지 않으면 나중에 조정이 올 때 견디지 못할 수도 있고, 매도 타이밍이 맞지 않으면 큰 수익을 내지 못하거나 큰 손실로 귀결될 수 있기 때문입니다. 이 모든 것이 시간 싸움입니다.

 

 

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