[주식] 슈퍼개미 김정환 대표의 주식 이야기

이 글은 유튜브 채널 김작가TV에서 '김정환 대표'편에 관한 것을 일부 발췌하여 요약한 것입니다. 간간이 제 사견도 들어가 있습니다. 2시간 20분가량 되는 분량 중에서 제가 필요하다고 생각하는 부분만 요약한 것이기 때문에, 자세한 내용은 김작가 TV를 보시는 것을 추천합니다. 참고로 김정환 대표는 가치투자를 하시는 분입니다.

 

 

목차

1. 지금과 같이 유동성이 풍부한 장일 때는 어떻게 해야 하나?

2. 주식과 부동산 중 어디에 투자해야 하나?

3. 우리나라 바이오산업에 대해서는 어떻게 생각하나?

4. 김정환 대표의 주식투자 원칙은?

5. 개인은 기관보다 정보가 늦다는 단점이 있는데...

6. 현재 보유하고 있는 종목은 몇 개입니까?

7. 주식 투자에 있어 감이란?

8. 김정한 대표는 인간 습관의 변곡점이 되는 부분을 빨리 캐치하는 것 같은데...

9. 대표적인 가치투자자인 존 리 대표는 평생 주식을 사 모으라고 말하기까지 한다. 그러나 김정한 대표는 가치투자자임에도 불구하고 비교적 짧은 기간에 매도한다. 왜 그런가?

10. 주가는 가치에 100% 수렴한다고 말했다 아직도 그러한가?

11. 가짜 회계 기록으로 투자자를 속이는 기업을 피해 갈 수 있는 방법은 있는가?

12. 주식 투자를 하려면 기업은 물론 산업에 관해서 공부해야 한다?

13. 성장성 높은 종목을 찾는 방법이 있다면?

14. 성장하는 기업의 특징은 무엇인가?

15. 24년간 투자 경험에서 깨달은 점은?

16. 사람들이 부자가 되지 못하는 이유?

 

 

1. 지금과 같이 유동성이 풍부한 장일 때는 어떻게 해야 하나?

- 좋은 종목을 꼭 잡고 놓지 않아야 한다. 단 그만큼 좋은 종목을 발굴해야만 한다.

 

(이것은 김정환 대표가 했던 말과도 관계가 있습니다. 김정환 대표에 따르면 일반 개미들은 한 종목을 꾸준히 잡고 있는 끈기가 부족합니다. 기껏해야 두 배나 세 배 정도 오르면 매도하기 때문에, 큰 수익을 거두진 못한다고 하네요. 그런데 두 배만 하더라도 100%의 수익인데, 그것이 적다고 생각하다니...)

 

2. 주식과 부동산 중 어디에 투자해야 하나?

- 투자 격언 중에 '정부의 정책에 반하지 마라'는 말이 있다. 지금은 정부가 부동산을 누르고 주식을 장려하고 있는 상태다. 그래서 주식에 투자해야 한다.

 

3. 우리나라 바이오산업에 대해서는 어떻게 생각하나?

- 지금 우리나라 바이오 업체들이 임상실험에 실패하여 분위기가 안 좋은 상태이다. 그런데 미래를 믿고 투자를 한다는 것은 그 기업과 운명을 같이 한다는 뜻이다.

 

(분석이 되고 나서 예상한 미래가 아닌, 기업이 제시한 장밋빛 미래를 그대로 믿고 따르지 말라는 말인 것 같습니다)

 

4. 김정환 대표의 주식투자 원칙은?

- 안전마진을 생각해서 급등한 종목은 분할 매도한다.

- 가치보다 비싼 종목은 들어가지 않는다.

- 급등한 종목은 따라가지 않는다.

- 가치 대비 높게 평가받는 테마주는 따라가지 않는다.

- 자산 포트폴리오 전략은 부동산과 주식을 5대 5로 나눈다.

 

 

5. 개인은 기관보다 정보가 늦다는 단점이 있는데...

- 그렇지 않다. 인터넷에서 기업분석을 하면 된다. 개인은 한두 종목을 한꺼번에 매수하기 때문에 오히려 쉬운 측면이 있다. 개인에 비해 기관이나 슈퍼 개미들은 한 달을 보고 조금씩 매수한다. 왜냐하면 해당 종목이 (매수가 끝나기도 전에) 급등하는 것을 원하지 않기 때문이다.

 

(이 부분은 systrader79가 말한 추세추종매매와 연관 지어 생각할 수 있습니다. systrader79는 기관이나 세력 등이 두세 달에 걸쳐 조금씩 매수를 한 뒤, 매수가 끝나면 주가를 급등시킨다고 하였습니다)

 

6. 현재 보유하고 있는 종목은 몇 개입니까?

- 5개에서 많아도 10개를 넘지 않는다. 그 이상을 넘어 버리면 자세하게 분석하는 것이 힘들어지기 때문이다. 개인은 한두 개까지는 가능하다고 생각한다. 열심히 하면 세 개까지...

 

7. 주식 투자에 있어 감이란?

- 모든 감은 분석에서 오는 것이지 느낌으로 하면 망한다.

 

8. 김정한 대표는 인간 습관의 변곡점이 되는 부분을 빨리 캐치하는 것 같은데...

- 패러다임의 변화를 느끼는 것이다. 인간의 습관은 천천히 변하는 것이 아니라, 생각보다 빨리 변한다. K푸드 또한 미국에서 지금 굉장한 호평을 받고 있지만, 사람들이 그것을 눈치채지 못할 뿐이다.

 

(김 대표는 선진국에 비해 낮은 자전거 점유율, 이명박 전 대통령과 오세훈 전 서울시장이 자전거 타는 모습을 홍보하는 모습에서 삼천리 자전거를 집중 매수하여 많은 부를 일구었습니다. 또한 한류가 전 세계에 히트를 하고 있고, 현 정부가 AR, VR 규제를 철폐할 필요성이 있다고 언급한 부분에서 한류 콘텐츠에 투자를 해야 한다고 하였습니다)

 

9. 대표적인 가치투자자인 존 리 대표는 평생 주식을 사 모으라고 말하기까지 한다. 그러나 김정한 대표는 가치투자자임에도 불구하고 비교적 짧은 기간에 매도한다. 왜 그런가?

- 사람과 마찬가지로 기업도 사이클 있다. 당연히 좋은 사이클에 매도해야 한다. 보통 2~3년을 보유하고 있다.

 

10. 주가는 가치에 100% 수렴한다고 말했다 아직도 그러한가?

- 가치가 저평가된 기업 중에 5년 동안 매출액과 영업이익이 꾸준히 성장했는데 주가가 빠진 종목은 없다. 한 종목도 보지 못했다.

 

11. 가짜 회계 기록으로 투자자를 속이는 기업을 피해 갈 수 있는 방법은 있는가?

- 영업현금흐름이 마이너스인 기업,

- 부채비율이 높은 기업,

- 매출채권회전율이 안 좋은 기업,

- 재고자산회전율이 안 좋은 기업을 좋지 않게 본다.

 

- 덧붙이면, 매출채권이 높은 기업은 자회사 밀어주기 등과 같은 가짜 매출일 가능성이 높다. 부채를 가져와서 영업활동에 쓰지 않고 외부에 투자하면서 돈이 계속 해외법인으로 빠져나가는 기업을 특히 조심해야 한다.

 

12. 주식 투자를 하려면 기업은 물론 산업에 관해서 공부해야 한다?

- 우리나라는 수출을 주력으로 하는 산업구조를 가지고 있다. 그래서 산업을 볼 수밖에 없다. 점점 가난해지는 기업이 생기는데, 조선업이 대표적인 사례이다. 산업이 발전해야 그 안에 있는 기업도 같이 발전한다.

 

(김정환 대표는 Top-Down 방식의 분석을 합니다. 산업 분석을 먼저 하고 그다음 기업분석을 한 뒤 해당 기업의 기술을 분석하는 방식으로 종목을 선정합니다. 그리고나서 마지막으로 교수나 박사에게 문의하여 크로스체크까지 하고요)

 

13. 성장성 높은 종목을 찾는 방법이 있다면?

- 재무제표를 전부 다 봐야 한다 그리고나서 데이터를 긁어와서 엑셀에서 정리해야 한다. 매출액, 영업이익 등을 목표주가와 비교하여 싼 종목을 정리하고 거기서 종목을 선별한다. 그것이 오히려 더 쉽다

 

14. 성장하는 기업의 특징은 무엇인가?

- 투자를 많이 받는 기업들

- 연구개발비를 많이 쓰는 기업들

 

15. 24년간 투자 경험에서 깨달은 점은?

- 투자는 유연해야 한다. 세상은 변해 가는데 사업은 보지 않고 숫자만 보고 있으면 안 된다.

 

16. 사람들이 부자가 되지 못하는 이유?

- 부자가 되지 못한 사람은 부자 마인드가 없기 때문이다 부자 마인드가 없는 사람은 다음과 같다

 

① 비관적인 사람

② 게으른 사람

③ 열정이 없는 사람

④ 잘못된 판단을 하는 사람

⑤ 질문만 하는 사람

 

(질문만 하는 사람은 생각만 하고 행동으로 옮기지 않는 사람을 말하는 것 같습니다. 김정환 대표는 '빠르게 판단해서 빠르게 움직여야 한다'고 말합니다

 

이 말을 들으니 HCN에서 전문가가 나와서 했던 말이 생각났습니다. 그 사람은 부자들과 오랜 기간 동안 같이 생활 할 수 있는 기회가 있었다는데요. 거기서 느낀 것이라고 합니다.

 

일반인들과 부자들의 가장 큰 차이점은 바로 행동으로 옮기는 실행력의 차이입니다. 부자들은 생각이 떠오르면 그것을 주저하지 않고 바로 실행으로 옮기고, 생각을 현실화할 수 있는 가능한 방법을 계속 찾습니다. 이것이 그 전문가가 느낀 일반인과 부자들의 가장 큰 차이점이라는데요. 이것과 같은 맥락이라고 생각됩니다

 

현대그룹 창업자인 고 정주영 회장이 하신 유명한 말씀이 생각납니다

"임자, 해 봤어?"

 

 

 

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